הכל פסיכולגיה
הכל פסיכולגיה כל מהלך מגמתי מוסבר בדיעבד על ידי גורמים כלכליים שונים שהרי הכלכלה מניעה את הכל... אבל בואו נעמוד רגע על הצד הפסיכולוגי מאחורי מהלך שכזה. ההתחלה ברורה למדי: השוק מתחיל במהלך עלייה ( לצורך הדוגמא ) בדיוק בנקודה שבה כולם סיימו למכור את מניותיהם ( בדרך כלל בלחץ גדול המלווה בירידות חדות ) ומנהלי התיקים ריקים מניירות. בשלב הזה השוק עולה לאט לאט ובמחזורי מסחר נמוכים ( אף אחד לא מעוניין להשתתף מתוך חשש ונתלה בעובדה שהמחזורים ממילא נמוכים ועל כן המהלך לא משקף ושיקרי ). בשלב הבא השוק מתחיל לעלות חזק יותר ואט אט מצטרפים השחקנים המקורבים אשר מתחילים להריח מהלך אמיתי יותר. המחזורים משתפרים מעט אך ברור כי חלק גדול מהשוק לא נמצא בו. ואז מגיע השלב שאנשים כבר משתגעים איך הם פיספסו מהלך כל כך יפה של השוק ומיום ליום ישנם מצטרפים חדשים אשר מעוניינים לרכוב על גל העליות. המחזורים קופצים עוד כמה דרגות ובכך מחזקים עוד יותר את התחושה הכל כך טובה לגבי השוק. העליות נראות נצחיות. אין מה שיוריד את השוק. הכל כל כך טוב. השוק פשוט עולה כל יום. כולם בפנים. זהו שיאו של המומנטום. האם אנו נמצאים במצב שכזה כרגע? ייתכן. בסך הכל יש דמיון בעובדה שהשוק עלה במחזורים נמוכים לאחר ירידות חדות. הציבור בחוץ. הפריצה של רמת השיא הביאה איתה שחקנים נוספים אל השוק אשר מריחים מהלך אמיתי. ולגבי הפקיעות אשר הביאו עימן מהלך יפה למעלה לאחר תקופה קצרה: כבר שמענו שחקנים רבים כאן שטוענים למשחקי מעו``ף אשר מובילים את השוק לכיוונים ``מתאימים`` אך אינני חושב שבפרספקטיבה של טווח ארוך יש לכך משמעות. זה אולי טריגר אבל בוודאי לא קובע את מהלכיו של השוק לאורך זמן. בסופו של דבר הפסיכולוגיה של השחקנים היא שקובעת את המהלך הבא של השוק וכרגע נראה כי אנו מצויים בנקודה פסיכולוגית של חוסר אמונה במהלך עליות אמיתי מצד רוב הציבור מול תחושה של נוחות של המקורבים לשוק ובשל כך מחזורי המסחר השתפרו אך עדיין לא הגיעו לרמות מספקות עבור שיא המומנטום. אנו בוודאי לא בשלהי המגמה. אולי רק בשליש הראשון שלה. שבוע טוב.
הכל פסיכולגיה כל מהלך מגמתי מוסבר בדיעבד על ידי גורמים כלכליים שונים שהרי הכלכלה מניעה את הכל... אבל בואו נעמוד רגע על הצד הפסיכולוגי מאחורי מהלך שכזה. ההתחלה ברורה למדי: השוק מתחיל במהלך עלייה ( לצורך הדוגמא ) בדיוק בנקודה שבה כולם סיימו למכור את מניותיהם ( בדרך כלל בלחץ גדול המלווה בירידות חדות ) ומנהלי התיקים ריקים מניירות. בשלב הזה השוק עולה לאט לאט ובמחזורי מסחר נמוכים ( אף אחד לא מעוניין להשתתף מתוך חשש ונתלה בעובדה שהמחזורים ממילא נמוכים ועל כן המהלך לא משקף ושיקרי ). בשלב הבא השוק מתחיל לעלות חזק יותר ואט אט מצטרפים השחקנים המקורבים אשר מתחילים להריח מהלך אמיתי יותר. המחזורים משתפרים מעט אך ברור כי חלק גדול מהשוק לא נמצא בו. ואז מגיע השלב שאנשים כבר משתגעים איך הם פיספסו מהלך כל כך יפה של השוק ומיום ליום ישנם מצטרפים חדשים אשר מעוניינים לרכוב על גל העליות. המחזורים קופצים עוד כמה דרגות ובכך מחזקים עוד יותר את התחושה הכל כך טובה לגבי השוק. העליות נראות נצחיות. אין מה שיוריד את השוק. הכל כל כך טוב. השוק פשוט עולה כל יום. כולם בפנים. זהו שיאו של המומנטום. האם אנו נמצאים במצב שכזה כרגע? ייתכן. בסך הכל יש דמיון בעובדה שהשוק עלה במחזורים נמוכים לאחר ירידות חדות. הציבור בחוץ. הפריצה של רמת השיא הביאה איתה שחקנים נוספים אל השוק אשר מריחים מהלך אמיתי. ולגבי הפקיעות אשר הביאו עימן מהלך יפה למעלה לאחר תקופה קצרה: כבר שמענו שחקנים רבים כאן שטוענים למשחקי מעו``ף אשר מובילים את השוק לכיוונים ``מתאימים`` אך אינני חושב שבפרספקטיבה של טווח ארוך יש לכך משמעות. זה אולי טריגר אבל בוודאי לא קובע את מהלכיו של השוק לאורך זמן. בסופו של דבר הפסיכולוגיה של השחקנים היא שקובעת את המהלך הבא של השוק וכרגע נראה כי אנו מצויים בנקודה פסיכולוגית של חוסר אמונה במהלך עליות אמיתי מצד רוב הציבור מול תחושה של נוחות של המקורבים לשוק ובשל כך מחזורי המסחר השתפרו אך עדיין לא הגיעו לרמות מספקות עבור שיא המומנטום. אנו בוודאי לא בשלהי המגמה. אולי רק בשליש הראשון שלה. שבוע טוב.